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在巴菲特的股票投資經(jīng)歷中，有很多被投資者奉為經(jīng)典的投資案例。最近比較受到大家矚目的就是對(duì)蘋果公司的投資。從巴菲特的投資方向及案例可以看出他的投資真諦，新盛唐集團(tuán)為大家詳細(xì)分析巴菲特的投資真諦，希望大家可以參考。

一、蘋果股價(jià)下滑時(shí)買入蘋果股

蘋果公司一度是全球市值最大的上市公司，超過了整個(gè)俄羅斯國家的市值。但因?yàn)樵谌ツ阨Phone 7的銷量不佳，很多人擔(dān)心蘋果的好日子已經(jīng)過去了，蘋果的股價(jià)就出現(xiàn)了比較大的下滑。而這個(gè)時(shí)候巴菲特開始分批買入蘋果公司，而沒有向其他投資者那樣拋售。結(jié)果后來的股價(jià)走勢證明巴菲特的投資眼光是非常精準(zhǔn)的。在他買入蘋果之后的短短幾個(gè)月的時(shí)間，蘋果的股價(jià)就逐漸上升，并接近前期的高點(diǎn)。巴菲特是在市場對(duì)蘋果公司前景悲觀的時(shí)候，耗資67.5億美元買入6120萬股蘋果股票，而根據(jù)2月24日蘋果公司收盤價(jià)136.66美元每股的計(jì)算，這部分持股的價(jià)值已經(jīng)超過了八十三億美元，浮盈十六億美元，伯克希爾•哈撒韋成為2016年蘋果前十大投資者之一。在蘋果上的投資再次驗(yàn)證了巴菲特的投資理念的正確性，就是應(yīng)該在一個(gè)好的公司的股價(jià)被低估的時(shí)候買入，而不是恐慌性得拋售。

二、巴菲特開始買入鐵路和航空股

而另一個(gè)值得關(guān)注的投資案例就是巴菲特開始買入鐵路和航空股，這兩個(gè)都是他曾經(jīng)看空的行業(yè)，巴菲特曾經(jīng)開個(gè)玩笑，“你如果想成為百萬富翁，有一個(gè)辦法就是你先成為千萬富翁，然后再買入航空股?！?/strong>因?yàn)楫?dāng)時(shí)航空和鐵路行業(yè)的競爭白熱化，但是經(jīng)過這么多年的發(fā)展和激烈競爭，很多公司已經(jīng)被淘汰，鐵路行業(yè)、航空行業(yè)都只剩下幾家公司，變成寡頭壟斷。這個(gè)時(shí)候行業(yè)的業(yè)態(tài)就發(fā)生了根本性的變化，從之前的虧錢變成賺錢。在2010年伯克希爾•哈撒韋公司斥資超過260億美元收購了伯靈頓北方圣太菲公司77.5%的股份，而這家公司成為后來為伯克希爾•哈撒韋貢獻(xiàn)利潤最大的公司。同樣，航空業(yè)經(jīng)過競爭，現(xiàn)在剩下的六大航空公司在2016年都實(shí)現(xiàn)了連續(xù)五年的盈利，而在之前的十年中，航空業(yè)虧損累計(jì)超過五百億美元?？梢娒绹暮娇諛I(yè)經(jīng)過幾十年的競爭之后已經(jīng)勝負(fù)已分，剩下勝利者就具備投資價(jià)值。這也是巴菲特去買這些公司的原因。

三、投資風(fēng)格改變

巴菲特的投資是非常靈活的，他以前只買能穩(wěn)定增長的消費(fèi)類股票，不買科技股，鐵路股，航空股。但是現(xiàn)在他改變了看法，因?yàn)檫@些行業(yè)已經(jīng)變成可以投資的行業(yè)了。所以巴菲特做投資不會(huì)拘泥于過去的觀點(diǎn)一成不變，不會(huì)固執(zhí)得排斥某些行業(yè)，而是根據(jù)行業(yè)的變化和動(dòng)態(tài)來進(jìn)行配置，這一點(diǎn)值得國內(nèi)投資者學(xué)習(xí)。并且要根據(jù)中國的實(shí)際情況實(shí)行價(jià)值投資理念，而不應(yīng)該機(jī)械得照搬照抄，學(xué)會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的發(fā)展不斷更新自己的觀點(diǎn)，這樣才能真正做好投資。這是巴菲特給我們的啟示之一。

還有一個(gè)啟示就是，做投資一定要分清，你是愿意虧時(shí)間，還是愿意虧錢。如果在市場在底部盤整的時(shí)候買入優(yōu)質(zhì)的股票，那你只會(huì)犧牲時(shí)間，但是不會(huì)犧牲金錢。比如說在2012到2014年，大盤在2000點(diǎn)底部盤整，做多肯定是戰(zhàn)略性的正確，但是可能需要時(shí)間等待，這時(shí)候虧的是時(shí)間，但是不會(huì)虧錢。而到2014年7月份牛市開始啟動(dòng)之后，堅(jiān)定持有的人就賺了大錢，所以在底部的正確投資策略就是保持70%——90%的倉位，只做個(gè)股上的更換，但是倉位要保持相對(duì)高的水平，這樣才不會(huì)錯(cuò)過市場的牛市。而在高點(diǎn)，比如2015年牛市，大盤接近5000點(diǎn)的時(shí)候，這時(shí)候買股票虧的不是時(shí)間而是錢，可能買了之后立刻漲，但是在隨后的下跌中會(huì)虧大錢。

所以我們做投資要選擇寧愿虧時(shí)間也不愿意虧錢，用時(shí)間換空間，堅(jiān)定持有贏得穩(wěn)定收益。反觀A股，在去年市場經(jīng)過了三輪股災(zāi)之后，滬深300已經(jīng)降到了歷史大底，這時(shí)候建倉只會(huì)虧時(shí)間不會(huì)虧錢。前海開源基金就是在去年春節(jié)之后大盤跌到2600多點(diǎn)的時(shí)候，全面空翻多，一次性把倉位從接近空倉加到接近滿倉，建倉之后只是什么時(shí)候賺錢的問題，但是不會(huì)虧錢。

四、巴菲特對(duì)移民政策的態(tài)度

而對(duì)于特朗普上臺(tái)之后實(shí)行的移民禁令，巴菲特是持反對(duì)態(tài)度的。他指出即使不是經(jīng)濟(jì)學(xué)家也應(yīng)該理解，使美國偉大的關(guān)鍵因素之一是移民，美國經(jīng)濟(jì)增長一直都是不可思議的，其中一個(gè)主要原因就是有大量的人才和雄心勃勃的移民來到美國。巴菲特指出“從240年前開始，在不到我年紀(jì)三倍長的時(shí)間里，美國已經(jīng)集合了人類的聰明才智市場體系，一群智慧而有理想的移民依據(jù)法律法規(guī)來一同實(shí)現(xiàn)我們先輩理想中的富足”。在這段話中巴菲特重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，是美國的移民讓美國有了大量的優(yōu)秀人才。而美國的移民吸引了全世界優(yōu)秀的人才，這為美國保持長期經(jīng)濟(jì)增長作出了巨大的貢獻(xiàn)。

顯然巴菲特是支持移民政策更寬松的。其實(shí)美國本身就是一個(gè)移民國家，很多優(yōu)秀的科學(xué)家、商人、政治家都是移民。這些移民為美國的強(qiáng)大作出了巨大的貢獻(xiàn)，因此特朗普的新移民政策在推出的初期就受到社會(huì)各方的反對(duì)，巴菲特也委婉得表達(dá)了他的觀點(diǎn)。

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